Marcos de Financiación Sostenible: el impulso de la estrategia ESG y financiera de las empresas

Los consumidores e inversores demandan cada vez más que las empresas actúen de manera responsable y sostenible. La implantación de Marcos de Financiación Sostenible,  junto con el desarrollo de los estándares internacionales, permite a las empresas proyectar un futuro más comprometido con la sociedad y el medioambiente, más atractivo y rentable, demostrando que es posible combinar la responsabilidad social y ambiental con el éxito financiero.

Ventajas de los Marcos de Financiación Sostenible

1. Alineación con las demandas del mercado. En la última década, se ha producido un cambio significativo en la percepción del mercado respecto a la sostenibilidad. Las tendencias muestran un creciente interés en inversiones responsables que no solo generen beneficios financieros, sino que también tengan un impacto positivo en el medio ambiente y la sociedad. Este cambio está impulsado por una mayor conciencia sobre el cambio climático, la desigualdad social y la necesidad de un desarrollo sostenible. Los Marcos de Financiación Sostenible permiten a las empresas capitalizar esta tendencia al demostrar su compromiso con prácticas sostenibles.

2. Atractivo para inversores. Los inversores están cada vez más interesados en proyectos que no solo generen rentabilidad financiera, sino que también tengan un impacto positivo en el medioambiente y la sociedad. Los Marcos de Financiación Sostenible permiten a las empresas mostrar su compromiso con la sostenibilidad, lo que puede atraer a un grupo más amplio de inversores interesados en invertir en proyectos responsables y de largo plazo. Según un informe de Morgan Stanley, el 77% de los inversores individuales en el mundo están interesados en inversiones sostenibles. Una cifra que en el caso de Europa alcanza el 85% y en Estados Unidos el 84%.

3. Acceso a financiación en condiciones favorables. Las entidades financieras valoran las iniciativas sostenibles y, en muchos casos, están dispuestos a ofrecer mejores condiciones de financiación para proyectos que cumplen con criterios ESG. Al establecer un Marco de Financiación Sostenible, las empresas pueden acceder a préstamos y bonos verdes con tasas de interés más bajas y condiciones más favorables, lo que reduce el costo del capital. Entidades como BBVA ya trabajan en la redacción de estos marcos, ofreciendo servicios de ‘advisory’ que facilitan a las empresas el acceso a financiación sostenible. En concreto, ponen a su alcance un asesoramiento especializado y recursos para ayudar a las empresas a desarrollar marcos que cumplan con los estándares internacionales.

 4. Mejora de la reputación corporativa. Implementar un Marco de Financiación Sostenible demuestra el compromiso de la empresa con la sostenibilidad y la responsabilidad social. Esto no solo mejora la reputación de la empresa ante los clientes y la comunidad, sino que también fortalece la relación con los empleados, quienes se sienten más orgullosos de trabajar para una organización que se preocupa por el futuro del planeta. Este efecto positivo en la reputación puede traducirse en una mayor lealtad de los clientes y una mayor atracción de talento.

5. Alianza con estándares internacionales. Los Marcos de Financiación Sostenible se basan en estándares internacionales reconocidos, como los de la Loan Market Association (LMA), la International Capital Market Association (ICMA) y los Sustainability Linked Loans Principles (SLLP). Alinear los proyectos con estos estándares asegura que las empresas sigan las mejores prácticas y aumenten la credibilidad y transparencia de sus iniciativas. Estos estándares proporcionan un marco estructurado que facilita la evaluación y comparación de los proyectos sostenibles.

Partes esenciales de un Marco de Financiación Sostenible

Un Marco de Financiación Sostenible bien estructurado debe incluir varios puntos clave que garanticen su efectividad y alineación con los estándares internacionales:

1. Objetivos de sostenibilidad. El primer paso es definir claramente los objetivos de sostenibilidad de la empresa. Esto incluye identificar los impactos ambientales y sociales que la empresa busca abordar a través de sus proyectos financiados.

2. Criterios de elegibilidad. Es fundamental establecer criterios específicos para determinar qué proyectos califican para recibir financiación sostenible. Estos criterios deben alinearse con las mejores prácticas internacionales y ser medibles y verificables.

3. Uso de los fondos. La empresa debe detallar cómo se utilizarán los fondos obtenidos. Esto puede incluir proyectos relacionados con energías renovables, eficiencia energética, gestión del agua o infraestructura verde, entre otros.

4. Selección y evaluación de proyectos. Describir el proceso mediante el cual se seleccionan y evalúan los proyectos es crucial para asegurar la transparencia y la rendición de cuentas. Esto implica la creación de un comité de sostenibilidad o la colaboración con expertos externos.

5. Monitoreo y reporte. Es vital establecer mecanismos para monitorear el progreso de los proyectos y reportar regularmente los resultados a los inversores y otras partes interesadas. Los reportes deben incluir métricas claras y comparables para evaluar el impacto de los proyectos financiados.

Para fortalecer la credibilidad del Marco de Financiación Sostenible, se recomienda acudir a una validación externa a través de una Second Party Opinion (SPO). Se trata de una evaluación independiente realizada por una organización especializada que verifica la alineación del marco con los estándares internacionales y su capacidad para lograr los objetivos de sostenibilidad establecidos.

La implantación de los Marcos de Financiación Sostenible está siendo una práctica cada vez más habitual tanto en grandes compañías como en empresas de menor tamaño. En España, por ejemplo, varias empresas han demostrado su compromiso con la sostenibilidad y su capacidad para innovar en este campo a través de estas herramientas. Telefónica ha sido pionera en la emisión de bonos verdes, utilizando los fondos para proyectos de eficiencia energética, energías renovables y reciclaje de equipos electrónicos. Estos proyectos no solo contribuyen a la reducción de la huella de carbono de la empresa, sino que también generan ahorros significativos en costos operativos.

Acciona, una empresa líder en infraestructuras y energías renovables, ha emitido bonos verdes para financiar proyectos de energía eólica y solar. Además, ha implementado un marco de financiamiento sostenible que incluye criterios estrictos para la selección y evaluación de proyectos, asegurando la máxima transparencia y efectividad en el uso de los fondos. Repsol ha adoptado un enfoque integral para su estrategia de sostenibilidad, emitiendo bonos verdes y préstamos vinculados a la sostenibilidad para financiar proyectos de reducción de emisiones y mejora de la eficiencia energética.

Tipologías de financiación sostenible

Existen varias tipologías de financiación sostenible que las empresas pueden considerar, dependiendo de sus objetivos y necesidades específicas

1. Bonos verdes (‘Green bonds’). Estos bonos están diseñados para financiar proyectos que tienen un impacto positivo en el medioambiente, como energías renovables, eficiencia energética y proyectos de conservación.

2. Préstamos vinculados a la sostenibilidad (‘Sustainability Linked Loans’). Estos préstamos están vinculados a la consecución de objetivos de sostenibilidad específicos, que pueden incluir métricas de reducción de emisiones de carbono, mejora de la eficiencia energética o aumento del uso de recursos renovables.

3. Financiamiento mixto. Combina elementos de los bonos verdes y los préstamos vinculados a la sostenibilidad. Este enfoque permite a las empresas financiar una variedad de proyectos sostenibles mientras se comprometen a alcanzar objetivos específicos de sostenibilidad.