Los hogares mexicanos, con mayor ahorro durante la pandemia
Diego López Tamayo, economista senior de BBVA México, destaca en el artículo “El ahorro de los hogares mexicanos durante el Covid-19”, publicado en el periódfico El Economista, cómo cambiaron tanto el ahorro como la demanda de crédito de las familias mexicanas para poder enfrentar la pandemia. Específicamente, analiza los cambios en el comportamiento financiero y patrones de gasto que se dieron como resultado del aislamiento y el cierre de diversas actividades.
López explica que aquellos hogares que no tuvieron alguna afectación en sus ingresos mostraron un incremento en “la tasa de ahorro, mientras que para otros hogares el crédito fue el mecanismo que permitió mantener sus niveles de consumo ante las variaciones en su ingreso”. Sin embargo, asegura que cuando la pandemia se acercó a la etapa de recuperación y reapertura de actividades económicas el comportamiento de estas variables también cambió de dinámica.
El autor detalla que durante los cinco años previos a la crisis sanitaria por Covid 19 la tasa de ahorro se mantuvo estable, “promediando 19.3% (de cada $100 pesos de ingreso disponible por hogar, se ahorraban $19.3)” y cuando inició la pandemia este indicador repuntó, “alcanzando máximos históricos del 36.7% para el 2T20 y se mantuvo por encima de su tendencia pre pandemia hasta inicios de 2022 (coincidente con la reapertura de actividades) para ubicarse en 14.1% el 4T22”.
Cuando la pandemia se acercó a la etapa de recuperación y reapertura de actividades económicas el comportamiento de estas variables también cambió de dinámica.
López explicó que BBVA Research llevó a cabo una simulación que incluyó dentro de su reciente Informe “Situación Regional Sectorial”, correspondiente al primer semestre de 2023, donde “se estima el ahorro excedente como la diferencia entre el ahorro observado durante la contingencia y un escenario sin Covid-19 creado con la tendencia entre 2015 y 2019”. Esta diferencia entre 2020 y 2021 fue de 5.4%, es decir que por cada 100 pesos ingreso en los hogares se ahorraron 5.4 pesos más de lo que destinaban antes de la contingencia sanitaria.
El economista precisa que el análisis determinó que México presentó los mismos comportamientos que dieron como resultado que las familias tuvieron un aumento en su ahorro, misma evidencia que se tiene a nivel internacional, dando como resultado que las personas ejercieron medidas de ahorro precautorio, “la captación bancaria a la vista que tuvo una variación anual positiva de 7.19% en 2020 en términos reales, mientras que la captación a plazo cae -5.4% en el mismo periodo”. En este informe también se identificó que las personas tuvieron mayor ahorro involuntario, esto es porque al tener cierres de negocios y restricciones de movilidad, los indicadores de consumo en espacios retail y pagos con tarjetas en los establecimientos comerciales cayeron, “registrando sus caídas más fuertes para el 1T22 coincidente con el incremento del ahorro”.
De acuerdo con López, en el caso del crédito al consumo sucedió algo contrario a lo que se observó con el ahorro cayendo la demanda de crédito “en los primeros años de la contingencia (2020 con -6.0% y 2021 con -8.0% en términos reales de saldo)”. La reactivación económica provocó que este ahorro adicional se agotara, con ello se regresa a la tendencia pre pandemia “y se eleva la demanda de crédito cerrando 2022 con una variación anual de 5.3% en términos reales, liderado principalmente por tarjetas de crédito”.
En lo que se refiere al pago de deudas -es decir, la carga financiera de los hogares medida como la proporción del ingreso corriente destinado al pago de créditos y préstamos- “aumentó considerablemente (+13.5%) entre 2018 y 2020 de acuerdo con datos de la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares (Enigh)” y concluye que a través de los resultados del 2022 se podrán determinar los efectos que tuvo el Covid 19 en el ahorro de los hogares en México.
El artículo se publicó en El Economista el 23 de marzo de 2023 y puede consultarse en este link.