Buen comportamiento de la inversión extranjera directa con poco impacto por nearshoring

Serrano detalla en el artículo “Inversión extranjera directa: ¿evidencia de nearshoring?”, publicado en el periódico El Financiero, que el dato preliminar del primer trimestre de 2023 de la IED presentado por la Secretaría de Economía es positivo al reportar 18,636 millones de dólares, por lo que destaca que desde hace varios años la IED “puede financiar por sí misma el déficit de cuenta corriente, aún en el escenario en que los flujos de portafolio desaparecieran”.

Asimismo, el economista explica que estos “relativamente elevados montos” le han permitido al país tener estabilidad en cuentas externas, lo que significa que puede evitar ser vulnerable cuando existe una volatilidad en los flujos de portafolio, impacto que en el pasado era mayor y que hoy su comportamiento es mejor comparado contra otros países emergentes.

El dato preliminar del primer trimestre de 2023 de la IED presentado por la Secretaría de Economía es positivo al reportar 18,636 millones de dólares

De acuerdo con Serrano “el monto de IED recibido en el primer trimestre compara favorablemente con el mismo  periodo del año pasado en el que se registraron entradas por 19,428 millones de dólares”, detalla que el dato siempre va a presentar un ajuste al alza por las empresas que tardan en reportar su inversión, con lo cual el año pasado cerró en 22,794 millones de dólares, por lo que estima que en este primer trimestre el año la IED será todavía mayor al preliminar.

El responsable de BBVA Research en México hace énfasis en que durante el 2022 hubo dos operaciones atípicas que se presentan sólo una vez: “La capitalización de Aeroméxico por parte de inversionistas extranjeros y la fusión entre Televisa y Univisión” y si se quitaran esas dos operaciones la cifra del primer trimestre del año pasado habría sido de 12,553 millones de dólares. “Es decir, la IED captada entre enero y marzo de 2023, ajustando por  las transacciones atípicas, excede en 48% a la recibida en el mismo periodo del  año anterior. Como mencioné, se trata de una buena noticia”.

Ahora bien, Serrano expone que aun cuando varios analistas aseveran que este resultado preliminar de la IED está vinculado con el nearshoring, considera que se debe analizar detenidamente, pues si se revisa “el  comportamiento de la IED en los últimos años, veremos que al cierre de 2022, ésta no había superado los niveles captados antes de que iniciara esta administración” y asegura que este fenómeno de relocalización tuvo mayor auge en 2017 cuando se dio la guerra comercial entre Estados Unidos y China, por lo que es prematuro afirmar que ya está impactando en la IED que recibe México, el único país que ha duplicado en los últimos cinco años su IED directa producto del nearshoring es Vietnam.

El economista jefe de BBVA México señala que existe otra razón por la cuál la IED ha sido positiva y es que de las empresas extranjeras que operan en México durante el primer trimestre de este año el 90% ha realizado una reinversión de sus utilidades, lo que significa que hay confianza en el país, es probable que “parte de esta inversión se explique por nearshoring: se reinvierte en el país para aumentar la producción de bienes exportables y aprovechar la disminución en la cuota de mercado que tiene China en los Estados Unidos”.

Serrano precisa que es importante advertir que sólo el 10% de la IED son nuevas inversiones, “en el periodo enero-marzo captaron 932 millones de dólares que, frente a los 1,949 millones (ajustando por operaciones atípicas) recibidos en el mismo periodo del año pasado, representan una caída del 47% en las nuevas inversiones directas”, por lo que sugiere que el gobierno debe mandar señales de certidumbre a los inversionistas y un cambio en la política energética que permita mayores beneficios por nearshoring.

El artículo se publicó en El Financiero el 25 de mayo de 2023 y puede consultarse en este link.