'Tokens' hacer el bien: Finanzas regenerativas (ReFi) para impulsar la sostenibilidad y generar impacto social
La posibilidad de 'tokenizar' cualquier activo y crear valor es una de las opciones más fructíferas de la tecnología 'blockchain' y el ámbito de la Web3, los NFT o las criptodivisas. Pero una nueva ola de emprendedores contempla una aplicación visionaria para ellos: la generación de un impacto positivo en el planeta y en la sociedad. Las finanzas regenerativas o ReFi llaman a usar los 'tokens' por un mundo mejor.
Los 'tokens', unidades criptográficas de valor, han supuesto una revolución financiera. A través de su emisión en una 'blockchain', permiten crear y acumular valor en torno a cualquier activo digitalizado. Y, de la mano de la tendencia conocida como finanzas regenerativas (ReFi), se perfilan además como un potente motor de la sostenibilidad.
Las ReFi abogan por emplear el 'blockchain' y la 'tokenización' para incentivar la mejora de entornos y comunidades. En la práctica, se traducen en iniciativas que buscan crear valor compartido a través de proyectos sostenibles, usando 'tokens' (como criptomonedas o NFT) y transacciones en la 'blockchain' como palanca de crecimiento en un sistema descentralizado que persigue agilizar y democratizar el acceso a los servicios financieros.
Desde transformar en tokens los créditos de carbono hasta movilizar fondos y grupos de personas concienciadas por una causa, pasando por la concesión de créditos a pequeños agricultores, las ReFi quieren innovar en beneficio de las personas y de la naturaleza.
¿Y si 'tokenizamos' por el planeta?
Los 'tokens' almacenan información y derechos digitales relacionados con un activo mediante tecnología 'blockchain'. Todo se puede 'tokenizar', tanto bienes físicos como activos digitales intangibles (divisas, acciones, arte, etc.). Todo 'token' puede, además, ser intercambiado: como método de pago a cambio de un producto o servicio, como una emisión de bonos o deuda corporativa, como activo comercializado en forma de NFT a cambio de una cuantía económica…
"La 'tokenización' ofrece a todos los activos financieros y no financieros las bondades de la 'blockchain': la trazabilidad de los activos y su fraccionalización, es decir, que lo puedas dividir en tantas partes como quieras, facilitando el acceso a inversores más pequeños", explica Akash Daryanani, especialista en 'blockchain' y activos digitales de BBVA.
Una nueva tendencia quiere poner el potencial de los 'tokens' para generar valor al servicio del bien común: hablamos de las finanzas regenerativas o ReFi (del inglés 'regenerative finance'). El concepto fue popularizado por Kevin Owocki, cofundador de la plataforma de financiación de código abierto basada en Ethereum Gitcoin, en un editorial publicado en 2020. El paradigma de las ReFi persigue poner las ventajas de las finanzas descentralizadas (DeFi) al servicio de causas sociales y medioambientales, en lo que Owocki definió como "una preferencia cultural por la financiación de la comunidad y el bien público por encima de (o paralelamente a) proyectos que se espera que produzcan un rendimiento para el financiador".
Las ReFi buscan así la unión de dos conceptos distintos: la descentralización financiera y la 'tokenización' de activos mediante 'blockchain' que define las DeFi, y la economía regenerativa, un paradigma defendido por el economista y fundador del Capital Institute John Fullerton. En dicho sistema económico, los actores trabajan para regenerar los activos de capital (en este caso, el ecosistema y la comunidad) en lugar de explotarlos de forma insostenible en el medio o largo plazo.
Las iniciativas que ya materializan el potencial de las ReFi
Una aplicación muy prometedora es la 'tokenización' de los créditos de carbono: cada uno de ellos representa la reducción de una tonelada métrica de dióxido de carbono o de una emisión equivalente de gases de efecto invernadero. Trasladados a la 'blockchain', estos tokens de carbono pueden comprarse y venderse en la Web3 (una propuesta de iteración de la web basada en la descentralización y la cadena de bloques), abriendo la puerta a un gran número de potenciales inversores.
Junto al intercambio regulado de créditos de carbono, la 'tokenización' puede ser una herramienta útil para impulsar la emisión y venta de créditos de carbono voluntarios. "Reunir todos los tipos de créditos de distintas certificadoras en la 'blockchain' permite estandarizar los procesos y construir un mercado único", señala Akash Daryanani, de BBVA.
Las Organizaciones Autónomas Descentralizadas (DAO, por sus siglas en inglés) son, en opinión de Alberto G. Toribio —CTO del 'hub' de emprendedores del ámbito cripto Cryptoplaza— otro de los actores de peso en el universo de las ReFi. "Una DAO de ReFi es un grupo de personas alineadas por un mismo objetivo, que gestionan un fondo de forma compartida", explica. Ese objetivo es contribuir a una determinada causa social o medioambiental. "Son iniciativas que habitualmente eran desarrolladas por ONG, pero en los últimos años se han creado una serie de herramientas de coordinación social y de dinero digital que hacen posible que las personas se organicen", argumenta.
Las iniciativas de 'crowdfunding' o 'crowdlending' (financiación o préstamos colectivos) también ocupan un lugar destacado en las ReFi. Aquí se enmarca la propuesta de la española EthicHub, que facilita préstamos con bajos intereses a pequeños agricultores desbancarizados. Esta plataforma descentralizada, nacida gracias a la tecnología 'blockchain', ya está presente en cinco países de América Latina y ha movilizado más de 3 millones de dólares desde su nacimiento.
La empresa, fundada en 2017, precede incluso al nacimiento del término finanzas regenerativas. "Hemos estado muchos años remando entre dos mundos [el ecosistema cripto y el universo de la inversión de impacto], pero en ninguno se nos hacía caso. Ahora creo que afortunadamente esa tendencia empieza a cambiar", explica el portavoz de EthicHub, Íñigo Molero.
La plataforma de EthicHub busca aportar confianza a los participantes aparejando su 'token', Ethix, a la 'stablecoin' DAI, cuyo valor se mantiene lo más cercano posible al del dólar estadounidense: "Nuestros inversores saben que, incluso en caso de impago, recibirán su aporte inicial más los intereses", subraya Molero.
Un paradigma en flor
Las finanzas regenerativas son un concepto relativamente nuevo, y un sector que todavía está en proceso de adquirir visibilidad. Como punto a favor, su voluntad de crear externalidades positivas le permite alejarse de algunas de las reticencias que lastran al sector cripto: "La narrativa de las empresas ReFi tiene que ver con tratar de mejorar el mundo y hacerlo con las herramientas que son más útiles. Es algo que cualquiera puede entender", defiende Alberto G. Toribio, de Crypto Plaza.
Las ReFi permiten trasladar el 'blockchain' al mundo real, afirma Íñigo Molero, de EthicHub. "Las finanzas regenerativas consisten en pensar cómo podemos aterrizar esa tecnología para la economía productiva y para optimizar modelos que ya existen". Esto también es clave para blindarse contra la volatilidad que afecta a las criptomonedas: "El año pasado el mercado de las cripto se vino abajo, pero nuestros agricultores eran ajenos a todo ello. Ellos seguían trabajando y el café seguía creciendo en las plantaciones, independientemente de si bitcoin sube o baja", ejemplifica.
En el futuro, cabe esperar una regulación específica para las ReFi. "Un régimen regulatorio para las DAO sería necesario, además de mejoras en los mecanismos de incentivación para conseguir liquidez del mercado", apunta Akash Daryanani, de BBVA.
"Estamos hablando de una tecnología que es global, abierta y una inmensa oportunidad. Lo único que necesitas en este ecosistema es interés y curiosidad por aprender", resume el portavoz de EthicHub. A medida que nuevos actores e iniciativas innovadoras despuntan, el universo ReFi está cada vez más cerca de la eclosión.