¿Cuáles son las fases o etapas por las que pasa una startup?

El emprendedor pone la semilla de la idea, los inversores riegan el proyecto para que pueda crecer y la compañía madura gracias al trabajo de todo el equipo. A lo largo de las diferentes fases o etapas de una startup, el negocio puede evolucionar desde un pequeño proyecto hasta una compañía de gran tamaño. Algunas de ellas llegan incluso a convertirse en unicornios, empresas tecnológicas valoradas en más de 1.000 millones de dólares antes de salir a bolsa.

En España, con un ecosistema emprendedor cada vez más maduro, nacieron dos nuevos unicornios el año pasado, de acuerdo con CBInsights. En América Latina, fueron nueve, y más de una treintena trotan ya por la región. Pero ¿qué fases atraviesa una startup hasta alcanzar esa valoración? ¿Qué rasgos caracterizan a cada etapa? ¿Y cuáles son los nutrientes adecuados para crecer en el proceso?

Fase presemilla de una startup ('pre-seed')

¿Qué es?

En esta etapa, el emprendedor da forma a su idea para desarrollar un producto o servicio que soluciona algún problema existente en el mercado o es capaz de aprovechar una oportunidad hasta ahora no explotada. Para ello, se crea un producto mínimo viable (MVP por sus siglas en inglés) para probarlo en el mercado y testar su viabilidad.

¿Cuáles son las vías de financiación? 

Es habitual mantener los costes al mínimo en esta fase, dado que la compañía necesita despegar. La financiación presemilla suele provenir de:

• Los fundadores.
• Familia, amigos y 'locos'.

Etapa semilla ('seed')

¿Qué es?

En esta fase, la startup ha definido su modelo de negocio y comienza a lanzar su producto al mercado, para lo que elabora un plan de 'marketing' con el fin de darse a conocer. La startup necesita por ello cada vez más fondos.

¿Cuáles son las vías de financiación?

En las rondas semilla, las primeras rondas de financiación de un proyecto (existen de distintos tipos: A, B y C; y cada una de ellas tiene que ver con el estado de crecimiento en el que se encuentre la empresa), se comienza a recurrir a inversores profesionales, además de a las fuentes anteriores:

• 'Business angels'. Inversores particulares que invierten su dinero en compañías emergentes a cambio de una participación en el capital de la compañía.
• Plataformas de 'equity crowdfunding', una forma de financiación participativa por la que los inversores se convierten en accionistas de la empresa.
• Aceleradoras. Compañías que impulsan el desarrollo y el crecimiento de 'startups' o empresas de reciente creación.

Fase 'early stage' (etapa temprana)

¿Qué es?

Esta es la etapa en la que comienzan a aparecer los primeros clientes en el mercado y también las primeras métricas de resultados. Prestar atención a estos datos y analizarlos en profundidad para detectar cualquier tipo de problema es la misión en esta etapa, por lo que contar con un plan estratégico y de negocio bien definido es esencial.

Con las conclusiones extraídas, y las primeras opiniones de los clientes, es conveniente mejorar el producto atendiendo a este 'feedback' o, si es necesario, pivotar el proyecto, es decir, cambiar la estrategia de negocio para lograr crecer.

¿Cuáles son las vías de financiación?

De nuevo, la startup necesita más fondos para crecer que en la fase anterior, ya que además el equipo ha crecido. En las rondas de serie A, que siguen a las rondas semillas y en las que se busca conseguir inversores para empezar a crecer, principalmente se atrae financiación de dos fuentes:

• 'Business angels'.
• Fondos de 'venture capital' (capital riesgo) especializados en 'startups'

Etapa 'growth' (de crecimiento)

¿Qué es?

Cuando una empresa llega hasta aquí, significa que ha logrado el 'product-market-fit'. Es decir, su producto ha encajado en el mercado. Por ello, en esta fase de la startup es fundamental implementar una estrategia de crecimiento continuado con clientes recurrentes y métricas de negocio positivas.

El alto potencial de crecimiento de las 'startups' hace que, en esta fase, sea fundamental escalar las ventas en poco tiempo. Para ello, en muchas ocasiones se recurre a la expansión, es decir, se buscan nuevos mercados en los que ofrecer los productos o servicios.

¿Cuáles son las vías de financiación? 

Las rondas de financiación en la etapa de crecimiento (de serie B, cuando la empresa empieza a ser rentable; serie C, cuando ya se encuentra consolidada; y rondas sucesivas cada vez de mayor cuantía), se suelen recaudar fondos de:

• Fondos de capital de riesgo.
• 'Hedge funds'. Fondos de inversión que intentan maximizar la rentabilidad sea cual sea la tendencia del mercado.
• Bancos.

'Exit' o desinversión

¿Qué es?

Se produce cuando se ha llegado a un punto de consolidación en el mercado. En esencia, en esta etapa de la startup se produce la desinversión: los inversores salen del capital de la empresa y consiguen beneficios a cambio.

¿Cuáles son las vías para llegar al 'exit'?

Son varias vías:

• Venta de la startup a otra compañía de mayor tamaño.
• Fusión con otra compañía.
• Oferta Pública de Venta (OPV) para que la empresa salga a bolsa.
• Cierre de la startup (la opción menos deseable).

Al igual que los seres vivos, las compañías emergentes también nacen, crecen y maduran gracias a los nutrientes del ecosistema inversor. BBVA Spark, la unidad de negocio de BBVA destinada a impulsar compañías de alto crecimiento, realiza una labor de acompañamiento en todas las fases o etapas de una startup, desde que es un pequeño proyecto hasta que se convierte en una scaleup e, incluso, en una criatura mitológica.