Delphos: herramienta para la gestión del riesgo financiero

Dentro de los parámetros de predicción, podemos contar en la actualidad con las proyecciones de los tipos de interés de la zona euro, así como las proyecciones de la zona dólar.

Proyección de Curvas de Tipos de Interés

La herramienta nos va a realizar un análisis de probabilidad de la evolución de los tipos de interés basado en unos vectores o indicadores macroeconómicos y en una proyección de curvas en el tiempo. Dentro de los indicadores, tenemos definidos dos parámetros que afectan a la evolución de los tipos de interés. Estos son:

- Curva de ciclo. Gráfica de actualización del PIB, adelantado y confirmado, bien para la zona euro, bien para la zona dólar, en función de la simulación que estemos llevando a cabo. Estos datos se actualizan automáticamente en la herramienta.
- Curva de inflación. Gráfica de la curva de inflación interanual de la zona euro. al igual que el indicador del PIB, este valor se actualiza automáticamente en la herramienta.

El mecanismo de proyección de basa en alterar la evolución de los indicadores anteriores marcando un plazo de tiempo. Este paso lo llevamos a cabo en la proyección de las vurvas.

En la proyección situaremos los parámetros siguientes:

- Escenario. Marcamos el intervalo temporal al que queremos proyectar los tipos de interés. Desde un año a cinco años.
- Seleccionamos el ciclo. Relacionado con la evolución del PIB. Tenemos como opciones “BBVA GM” como predicción de BBVA o bien, intervalos de crecimiento y decrecimiento desde “Muy Altos” a “Muy Bajos”.
- Seleccionamos nuestra previsión de inflación. Con las mismas opciones existentes que hemos presentado en la proyección del ciclo.

La concordancia numérica entre las opciones anteriores de los indicadores la obtenemos pulsando en el botón, “Descripción de Escenarios”. Mediante el botón recalcular, vamos obteniendo las distintas gráficas de evolución de tipos de interés previstas para cada uno de los escenarios que hayamos estimado.

Probabilidad de tipos de interés

Mediante esta opción podremos evaluar el intervalo de probabilidades para encontrar los tipos de interés dentro de unos límites dados.

El mecanismo de funcionamiento es sencillo. Seleccionamos las siguientes opciones:

- Plazo Forward. Como fecha futura en donde tiene que cumplirse el comportamiento del PIB e inflación previstos.
- Tipo de interés de referencia. Seleccionamos el tipo que queremos proyectar. Tenemos tipos disponibles desde 3 meses a 10 años.
- Condicionamos el escenario previsto para la evolución de los indicadores, de manera análoga a los mecanismos de proyección de curvas.

Con estos datos, la herramienta nos da los intervalos previstos para los tipos y la distribución de probabilidad de encontrar los tipos pasado el plazo en una zona u otra.

Además, la herramienta nos permite calcular los rangos de percentiles de la distribución gaussiana mediante la situación del porcentaje de probabilidad, situando el percentil a la izquierda y nos permite ajustar los intervalos mediante las opciones de bajada de tipos.

Interesante herramienta en todos sus aspectos, con un fácil manejo y resultados acordes con los entornos que planteemos. Aún así, no debemos olvidar nunca que estamos hablando de simulaciones futuras y en los entornos con alta incertidumbre como la actual, cualquier suceso económico o político puede invertir rápidamente las previsiones de tendencia de los indicadores base.

Más Información | Herramienta de gestión riesgo financiero Delphos