Cerrar panel

Cerrar panel

Cerrar panel

Cerrar panel

Per què és atractiva l'oferta de BBVA per a l'accionista de Banc Sabadell?

BBVA ofereix als accionistes de Banc Sabadell l'oportunitat de participar al projecte més atractiu de la banca europea. La unió de les dues entitats donarà lloc a un banc més fort, competitiu i rentable, i amb més capacitat per acompanyar famílies i empreses en els seus plans de futur. Però, a més d'un fonament estratègic innegable, què suposarà aquesta integració per als accionistes de Banc Sabadell des del punt de vista de les seves finances personals?

BBVA ha fet una oferta extraordinàriament atractiva per als acccionistes de Banc Sabadell que consisteix en el bescanvi d'una acció del banc  i un pagament en efectiu de 0,29 euros per cada 5,0196 accions de Banc Sabadell de què siguin titulars. ¹

I això què vol dir? A canvi de les seves accions de Banc Sabadell rebran accions de BBVA (1 per cada 4,83 que tingueu actualment) (1).

L’oferta representa una prima del 30 % sobre els preus de tancament del 29 d'abril²; del 50 %³ sobre els preus mitjans ponderats dels tres mesos anteriors3; o del 42 % (X) sobre els preus mitjans ponderats per volum de cotització del mes anterior a aquesta data.

A més, tenint en compte les sinergies estimades després de la fusió, que BBVA estima en 850 milions d'euros, els accionistes de Banc Sabadell augmentarien la seva rendibilitat, obtenint un benefici per acció d’un 27 % superior al que aconseguirien si l'entitat mantingués la seva andadura en solitari.⁴

Finalment, gràcies a les noves accions de BBVA, tindran l'oportunitat de formar part d'un grup financer global present a més de 25 països. BBVA ocupa una posició de lideratge al mercat espanyol, és la institució financera més gran de Mèxic i compta amb franquícies líders a Amèrica del Sud i Turquia. Seran accionistes d'una entitat amb una combinació de creixement i rendibilitat sense igual a Europa.

Assumint una acceptació del 100 %, els accionistes de Banc Sabadell tindrien una participació en BBVA al voltant del 16 %, la qual cosa els permetria beneficiar-se de la creació de valor addicional de l’entitat combinada, així com d’una atractiva política de dividends,  que consisteix a repartir entre el 40 % i el 50 % del benefici de l'any (combinant dividends en efectiu amb recompres d'accions). A més, BBVA està fermament compromès amb la distribució de qualsevol excés de capital per sobre del 12 %.. BBVA crea valor i en comparteix.

¹Contraprestació ajustada pel dividend de 0,08 euros bruts per acció distribuït per Banc Sabadell l’1 d’octubre de 2024, així com pel dividend abonat per BBVA el 10 d’octubre de 2024 (0,29 euros bruts en efectiu per acció).
² D'acord amb els termes inclosos a la comunicació al mercat de l'1 de maig del 2024.
³D 'acord amb els termes inclosos a la comunicació al mercat de l'1 de maig del 2024 i en base al preu mitjà ponderat per volum de cotització (VWAP) de Banc Sabadell i BBVA en la data corresponent.
⁴Increment del benefici per acció (BPA) per als accionistes de Sabadell, calculat com a variacin entre less següents dues xifres:
- BPA inicial estimat a 2026: BPA estimat a 2026 per a Banc Sabadell de 0,24 €/acció. Aquest BPA es calcula com el quocient entre: un benefici net estimat a 2026 de Banc Sabadell de 1.249 millions d’euros, d’acord amb el consens d’analistes publicat el 29 d’abril de 2024 a Bloomberg; i el nombre d’accions de Banc Sabadell un cop deduïdes la totalitat de les accions del pla de recompra de 340 millions d’euros que l’entitat tenia en marxa en aquesta data (estimades en 5.278 millions d’accions).
- BPA final estimat a 2026: BPA estimat a 2026 (ajustat per la ràtio de bescanvi inicial d’1 acció de BBVA per cada 4,83 accions de Banc Sabadell) per l’entitat resultant (BBVA+SAB) de 0,30 €/acció. Aquest BPA considera: al numerador, (i) la suma dels beneficis nets estimats a 2026 de BBVA i Banc Sabadell d’acord amb el consens d’analistes publicat el 29 d’abril de 2024 a Bloomberg (8.094 i 1.249 millions d’euros, respectivament); més (ii) les sinergies (assumint la seva implementació sencera) netes d’impostos (603 millions d’euros); al denominador, el nombre d’accions de l’entitat resultant (6.856 millions d’accions), considerant una acceptació del 100 %, (amb base a les 5.278 milions d’accions de Banc Sabadell esmentades abans), ajustat per la ràtio de bescanvi indicat.