BBVA vende su participación en Testa por 478 millones de euros

Testa es una empresa líder en España en el segmento residencial de alquiler. Está participada en un 99% por Santander, BBVA, Merlin Properties y Acciona Real Estate. Blackstone ha realizado una oferta por el 100% de la compañía, a la que BBVA se ha sumado con la venta del total de su participación (25,24%).

El pasado julio, Testa empezó a cotizar en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB) y, desde entonces, creció el interés de los inversores en la compañía. La operación con Blackstone se ha firmado en un buen momento del mercado, una vez finalizada la fase de consolidación de la sociedad, que ha consistido en la creación de una cartera de activos única y una plataforma de gestión de referencia.

La operación anunciada hoy está pendiente de completar, previsiblemente en el cuarto trimestre de 2018, y  está sujeta a la autorización de las autoridades de competencia y al cumplimiento de las restricciones a la transmisión de acciones contempladas en el contrato entre accionistas. BBVA estima que tendrá un impacto positivo en su cuenta de resultados y en el ratio de capital.

La participación de BBVA en Testa se remonta a septiembre de 2016, cuando se integró el negocio residencial de Merlin y el negocio residencial de Metrovacesa, y Santander, Popular y BBVA pasaron a ser accionistas de Testa. A mediados de 2017, BBVA participó en la ampliación de capital no dineraria de la inmobiliaria, con la aportación de alrededor de 1.500 viviendas. La venta de la participación en Testa es uno de los múltiples hitos en la estrategia de BBVA para reducir su exposición al sector inmobiliario.

Hitos recientes

En los dos últimos años, BBVA ha sido una de las entidades financieras más activas en este tipo de operaciones. El hito más relevante fue el acuerdo con Cerberus, en noviembre de 2017, para crear una sociedad conjunta de negocio inmobiliario en España. Una operación que se cerrará previsiblemente en lo que queda de 2018.

Otros hitos han sido la venta de una cartera de cerca de 3.500 inmuebles, conocida en el mercado como el proyecto ‘Buffalo’; la colocación de otra cartera de 14 edificios de oficinas, llamada proyecto ‘Boston’; la venta de la Torre Puig, una de las mayores operaciones inmobiliarias de Barcelona; el acuerdo con Metrovacesa Suelo y Promoción, por el que transfirió 108 terrenos para la construcción de viviendas; la venta del proyecto ‘Jaipur’, una cartera de préstamos del segmento promotor; la colocación de un 27% de su participación en Metrovacesa, en la salida a bolsa de esta empresa; y la firma del proyecto ‘Sintra’, una de las mayores carteras de préstamos al sector promotor colocadas en el mercado español.

BBVA estima que, con todas las operaciones anunciadas desde diciembre de 2016, ha recortado en aproximadamente 20.000 millones de euros su exposición bruta a este sector.