BBVA Research: “La economía española registrará tasas de crecimiento alrededor del 2,7% durante los próximos dos años”

Sigue el crecimiento

El informe Situación España apunta que la economía española seguirá mostrando tasas de crecimiento del 2,7% en los próximos dos años, pese a un contexto empañado por las dudas e incertidumbres, tanto fuera como dentro de España. Así, aunque el crecimiento mundial se mantendrá en 2016 (3,2%) y 2017 (3,5%) por debajo de su promedio histórico, se espera una moderada aceleración del mismo durante los próximos trimestres. "El mundo seguirá creciendo, pero a un ritmo menor que en el pasado y con más riesgos", asegura Jorge Sicilia, economista jefe del Grupo BBVA. Los datos de actividad apuntan a que el aumento del PIB en el cuarto trimestre del año pasado fue de un 0,8% respecto al tercero. Y los datos disponibles sugieren que durante el primer trimestre de 2016 el crecimiento se mantendrá en tasas similares.

El petróleo aporta más de 1 punto

En este sentido, BBVA Research estima de especial importancia el mejor desempeño relativo que se espera de las economías desarrolladas, en particular de la europea (1,8% en 2016, 2,0% en 2017). El precio del petróleo continúa en niveles muy bajos, y las estimaciones apuntan que la caída reciente podría aportar algo más de 1 punto al crecimiento económico en el próximo bienio.

Mejora de la competitividad

Además, la creación de empleo y el crecimiento de la demanda interna mantienen su dinamismo, y se prevé una política monetaria más expansiva que, junto a la disminución en el precio del petróleo, ayudará a la mejora de la competitividad de las empresas españolas y las rentas de las familias.

Aumento de la incertidumbre

No obstante, todavía hay algunos riesgos externos que se mantienen o incluso han incrementado su potencial impacto. El informe Situación España resalta que la incertidumbre sobre la política económica en España ha aumentado, lo que podría tener consecuencias en el consumo e inversión de las familias. "El aumento de la incertidumbre de enero le podría restar al crecimiento 0,2 pp y 0,3 pp hasta 2017", asegura Rafael Doménech, economista jefe de Economías Desarrolladas de BBVA Research.

Riesgos asociados

Al mismo tiempo se advierten mayores riesgos asociados a la desaceleración de las economías emergentes, principalmente China y de los exportadores de petróleo. Asimismo, se estima que el déficit público (+4,8% del PIB) sobrepasó el objetivo de estabilidad en 2015 (4,2%), lo que aumenta la probabilidad de incumplimiento para los dos próximos años.

Un millón de puestos de trabajo

Las estimaciones de BBVA Research indican que la actividad crecerá el 2,7%, tanto en 2016 como en 2017, lo que permitirá crear alrededor de 1.000.000 de puestos de trabajo en el conjunto del periodo y reducir la tasa de paro hasta el entorno del 17,5%.

Crecimiento del consumo

Además, los indicadores de consumo sugieren que el gasto de los hogares habría aumentado en el cuarto trimestre, pero algo menos que en el precedente, y la renta disponible de las familias habría vuelto a crecer favorecida por el adelanto de la rebaja de la tarifa del IRPF, y por el efecto de la creación de empleo sobre el componente salarial.

Percepción de los hogares

Además del avance de sus fundamentos, el consumo privado también se ha visto beneficiado por el crecimiento de las nuevas operaciones de crédito, mientras que la percepción de los hogares sobre la situación económica continúa siendo favorable. Las previsiones de BBVA Research señalan que el gasto de los hogares habría crecido en torno al 0,9% en el cuarto trimestre, una décima menos que el precedente.

Exportaciones españolas

BBVA Research también indica un entorno algo menos favorable para las exportaciones españolas en el corto plazo. Sin embargo, aunque se revisan a la baja las perspectivas de crecimiento de las exportaciones para el bienio, éstas siguen siendo positivas, ya que las totales avanzarán a un ritmo medio anual del 5,3%.