Elisabet Furió

Las empresas, igual que los particulares, tienen necesidades financieras relacionadas con la administración de liquidez y de capital circulante en el corto plazo. El ‘working capital’ hace referencia a esas soluciones, entre las que se encuentran el ‘factoring’, ‘confirming’, préstamo bilateral, descuento comercial, garantías, ‘leasing’ y ‘renting’.

Una salida a Bolsa se da en el momento en que una empresa comienza a cotizar en el mercado bursátil, donde todo el mundo puede comprar y vender sus acciones. Este tipo de operación se conoce con las siglas OPV, Oferta Pública de Venta.

Los warrants son valores negociables en Bolsa que otorgan a su propietario el derecho a realizar una compra o venta de un determinado activo o subyacente. Pero ¿cómo funciona exactamente esta alternativa de inversión?

Operar en el mercado bursátil se hace mediante un bróker, que se dedica a la compra y venta de acciones en nombre de su cliente según el tipo de órdenes que éste le haya dado. La plataforma BBVA Trader facilita formación que ayuda a los usuarios a tomar las decisiones que mejor se adapten a su perfil inversor para convertirse de ese modo en su propio bróker 'online'.

BBVA ha asesorado al gigante británico Mace, artífice de edificios emblemáticos como la noria London Eye, en la definición de los criterios de sostenibilidad que permitirán a la constructora formalizar sus financiaciones sostenibles. Además, la compañía ha estrenado estos criterios con dos primeras financiaciones vinculadas a indicadores medioambientales y sociales.

En línea con el objetivo de BBVA Corporate & Investment Banking de acompañar a sus clientes en la transformación hacia modelos de negocio más sostenibles, BBVA lanza una nueva línea de negocio de mercados de carbono que ofrece a sus clientes corporativos la posibilidad de negociar derechos de emisión y créditos de carbono.

BBVA y North American Stainless (NAS), subsidiaria americana del Grupo Acerinox, han firmado un depósito de 100 millones de dólares. Se trata de una operación relevante para ambas compañías por ser el primer depósito vinculado a la sostenibilidad de NAS y el primero de este tipo que BBVA firma con un cliente en Estados Unidos.

BBVA Trader, el canal online que BBVA pone a servicio de los clientes con un alto conocimiento de la operativa de mercados financieros, ha ampliado su oferta de producto en España con la incorporación de una amplia gama de CFD (contratos por diferencias) sobre acciones e índices de los principales mercados mundiales, así como sobre los pares de divisa más negociados, con ‘spreads’ y comisiones muy competitivas. Esta operativa ya está disponible en BBVA Trader, así como para dispositivos móviles a través de la 'app' BBVA Trader CFD para IOS y Android.

BBVA ha cerrado su primera titulización sintética de una cartera de préstamos en formato ‘project finance’. Se trata de una operación de transferencia de riesgo a los inversores institucionales Alecta y PGGM que permite a la entidad liberar el 80% de capital de una cartera de financiaciones a proyectos que se mantendrá en el balance del banco.

El fondo de infraestructuras Meridiam ha contado con los servicios de BBVA para la financiación del primer ‘project finance’ de vehículos eléctricos en el mundo. BBVA ha actuado como ‘Mandated Lead Arranger’ en esta operación, en la que han participado siete bancos y cuyo importe total asciende a 138 millones de euros.

BBVA ha actuado como coordinador sostenible para Wood, la firma británica de ingeniería y consultoría, en una nueva línea de financiación sostenible sindicada en la que han participado 16 entidades financieras. Esta financiación, por importe de 1.200 millones de dólares, es el segundo préstamo vinculado a la sostenibilidad (SLL) formalizado por Wood.

BBVA ha actuado como coordinador y asesor global y de sostenibilidad para COFCO International, la plataforma de negocios agrícolas en el extranjero de la Corporación COFCO con sede en China, en una nueva línea de financiación sostenible sindicada. Esta financiación, por importe de 700 millones de dólares y un plazo de 3 años, es el segundo préstamo vinculado a la sostenibilidad (SLL) formalizado por COFCO International, líder del sector en sostenibilidad y uno de los operadores de materias primas más activos en el mercado de préstamos sostenibles. Además de las funciones de coordinador, BBVA ha sido banco agente del sindicato en el que han participado siete bancos internacionales y chinos.

Enviar dinero de un lado a otro del planeta es aparentemente muy sencillo, sin embargo, los pagos transfronterizos suponen un verdadero reto. Hacer transferencias internacionales de forma rápida y segura requiere de una estructura compleja en la que las relaciones con otras entidades financieras son esenciales. BBVA dispone de un equipo de banqueros de Instituciones Financieras Internacionales que ha impulsado la creación de una red global de bancos que proporciona a los clientes la posibilidad de realizar inversiones y operaciones internacionales.

Nabiax, empresa líder de ‘data centers’ en España y América Latina, ha convertido en sostenible una financiación en formato ‘project finance’ de 320 millones de euros. BBVA ha actuado como banco coordinador sostenible de esta operación sostenible que marca un hito en el sector de la tecnología de datos.

BBVA y Alstom han firmado una línea de avales por importe de 400 millones de euros. Esta operación es un hito para ambas compañías, al ser la primera línea de avales verde de Alstom y también la primera de este tipo que BBVA formaliza con un cliente en Francia.

BBVA ha formalizado con PageGroup una línea de crédito ‘revolving’ sostenible, la primera financiación sostenible del líder mundial en selección de personal. La operación ha consistido en la novación de una línea de crédito ‘revolving’ de 30 millones de libras esterlinas, adaptándola a las nuevas cláusulas de 'Risk Free Rates', ampliando el plazo y vinculándola a dos indicadores sostenibles.

BBVA amplía su oferta de productos sostenibles e innovadores con la comercialización de contratos financieros ligados a estrategias de inversión temáticas. Desde el 4 de junio, y hasta el 22 del mismo mes, los clientes particulares de BBVA en España pueden invertir en un contrato financiero sostenible ligado a una estrategia de inversión ESG.

La cadena de suministro o abastecimiento es el conjunto de elementos que permiten a las empresas llevar a cabo el desarrollo de un producto o servicio con el fin de satisfacer las necesidades del cliente final. La crisis de la COVID-19 ha puesto a prueba la resistencia y la adaptabilidad de estos sistemas fundamentales de las empresas, acelerando la urgencia de tomar medidas para que sean más resilientes y fuertes ante posibles futuras amenazas.

BBVA ha ejecutado su primera cobertura de tipos de interés ligada a sostenibilidad ('IRS sustainability-linked') para la compañía de diseño y fabricación de botellas de vidrio Vidrala. Las condiciones de este producto, que permitirá a la compañía transformar los flujos variables en fijos y reducir así el riesgo de tipo de interés, están vinculadas a la reducción de su huella de carbono.

BBVA y Funespaña han formalizado un préstamo sostenible en formato ‘KPI-linked’, la primera financiación sostenible del sector funerario en España que, en este caso, va a ir vinculada a tres indicadores de sostenibilidad. Se trata de una financiación a siete años en la que el tipo de interés fijo que pagará la compañía variará en función del cumplimiento de esos tres indicadores, uno medioambiental y dos sociales. El banco ha actuado como coordinador sostenible y Valora como consultor sostenible de la operación.

BBVA ha actuado como coordinador de sostenibilidad de los dos acuerdos marco que han permitido al Grupo Iberostar obtener financiación sostenible. Dentro de estos acuerdos se incluyen diferentes financiaciones bilaterales del Grupo con hasta siete bancos, dentro de los cuales figura también BBVA. Se trata de una operación sostenible dado que las condiciones de la financiación están sujetas a la evolución de su calificación ESG.

La región de Asia está liderando el crecimiento económico del siglo XXI y juega un papel fundamental en la descarbonización y cadenas de suministros globales.

En 2023, la región generó el 60% del crecimiento económico global y uno de cada dos millones de dólares de inversión, según datos de la UNCTAD. Según Fitch, en 2050, cinco de las 10 mayores economías del mundo estarán en Asia.

Impulsadas por su crecimiento doméstico, las corporaciones asiáticas vienen expandiendo significativamente su presencia global, representando ya más del 40% del índice de mayores empresas según revenues Fortune 500. Esta internacionalización se ha acelerado bajo el fenómeno denominado nearshoring, donde los productores buscan acercarse a su consumidor final, fomentando la implantación de empresas asiáticas en países donde BBVA cuenta con un banco universal como son México, España o Turquía.

El negocio de Quantitative Investment Strategies de BBVA, dirigido a inversores institucionales, ha completado su primera familia de índices, que está especializada en sostenibilidad. A los índices ya anunciados anteriormente se suman ahora otros dos: ‘Solactive BBVA ixS Global Inclusive Growth’ y ‘Solactive BBVA ixG Global Governance & Board Diversity’. Estos índices permiten invertir en compañías globales de gran crecimiento alineadas con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas, y en compañías globales líderes en gobierno corporativo, respectivamente.

La empresa de telecomunicaciones Orange se ha convertido en la primera operadora en España que incorpora Bizum a sus medios de pago. BBVA ha sido la entidad que ha facilitado el marco contractual y tecnológico para que esto sea posible. A partir de esta semana, todos los clientes de Orange de las marcas Orange, Jazztel y Amena, sean del banco que sean, podrán realizar determinadas transacciones con este sistema de pago, más rápido que la tarjeta y que cumple con las exigencias de la normativa PSD2.

El Corte Inglés y BBVA han firmado un acuerdo para incorporar Bizum como medio de pago para las compras online que los clientes realicen a través de la web así como en la ‘app’ de El Corte Inglés. El banco ha colaborado con el grupo de distribución para facilitar el marco contractual y tecnológico que permite a la compañía añadir este nuevo sistema de pago adaptado a PSD2 que reduce el tiempo medio de compra con respecto al pago con tarjeta.

Los bonos verdes, sociales y sostenibles están viviendo un crecimiento exponencial en los últimos años. En particular este año los bonos sociales y sostenibles están teniendo un papel fundamental para las empresas y en los mercados con motivo de la crisis sanitaria provocada por la COVID-19. El equipo de BBVA Global Markets Research analiza recurrentemente este mercado; este es el resumen de las principales novedades que hay que conocer para estar al día de la actualidad de este producto financiero en plena evolución.

BBVA ha creado una nueva solución de ‘supply chain finance’ para competir y liderar el negocio en América Latina, Estados Unidos y Europa. La herramienta permite la gestión centralizada de programas de gestión de pagos que optimiza el capital circulante de los clientes corporativos al mismo tiempo que contribuye a mejorar la salud financiera de sus proveedores. Todo ello, con una experiencia digital única gracias a una navegación sencilla e intuitiva.

Si hace un año el contexto en el que interactuaban bancos y empresas era complicado por la incertidumbre política y económica, así como por el escenario de tipos bajos, la llegada de la pandemia de la COVID-19 el pasado marzo no hizo más que dificultar todavía más ese contexto al obligar prácticamente al mundo entero a confinarse. Los bancos de inversión han sido una pieza clave para la supervivencia de las grandes empresas. Jose Ramón Vizmanos, responsable de Global Client Coverage en BBVA Corporate & Investment Banking, así lo trasladaba este verano en una entrevista con el periódico económico Cinco Días.

BBVA y Grupo Piñero han formalizado tres financiaciones bilaterales sostenibles a favor de Levantur. Son las primeras financiaciones sostenibles bilaterales formalizadas con aval del ICO. Con ellas el grupo turístico español cubrirá necesidades de liquidez y de capital circulante para hacer frente al impacto económico producido por el COVID-19.

Acerinox y BBVA hacen historia al firmar la primera operación sostenible del sector del acero en España. Se trata de un préstamo bilateral de 80 millones de euros con un vencimiento de 5 años cuya finalidad es la financiación parcial de la compra de VDM Metals.

Con el interés creciente por la sostenibilidad en todos los ámbitos sociales, llegan también las innovaciones en la oferta de producto financiero sostenible, y en particular al mundo de la financiación corporativa. Entre las últimas novedades del mercado se encuentran las emisiones de bonos vinculados a criterios de sostenibilidad. Los analistas de BBVA Global Markets Research nos explican este producto y nos hablan de sus perspectivas.

BBVA ha sido el banco asesor y colocador único en la primera emisión de bonos sociales en España destinada a apoyar a la sanidad pública y dar respuesta a la COVID-19. El emisor ha sido la Comunidad de Madrid y el bono, que ha sido adquirido en su totalidad por MAPFRE, será el subyacente del nuevo fondo garantizado a tres años MAPFRE Compromiso Sanitario que ha anunciado esta semana MAPFRE AM.

Se trata de la primera línea internacional sostenible de 'supply chain finance' (producto también conocido como ‘confirming’ o ‘reverse factoring’) de la compañía de promoción y gestión de infraestructuras y energías renovables. La línea, por importe de 15 millones de euros, se destinará al pago de proveedores del proyecto “Ness Energy Project”, una planta de transformación de residuos en energía en Escocia. Un total de 25 proveedores europeos podrán anticipar las facturas de los trabajos realizados para esta infraestructura.

BBVA amplía su gama de productos sostenibles con la comercialización desde el día 2 de diciembre de contratos financieros sostenibles. El banco destinará el importe obtenido de los clientes a la inversión en compañías consideradas sostenibles según unos criterios de inclusión que determinarán el carácter verde, social o sostenible de la inversión.

Generali ha emitido de la mano de BBVA y de otros siete bancos su primer bono verde por importe de 750 millones de euros. Se trata del primer bono de una aseguradora europea y el de mayor importe hasta la fecha. BBVA ha actuado como ‘deal manager’ y ‘joint bookrunner’.

Global Finance ha coronado a BBVA como el mejor banco de clientes corporativos del mundo en la última edición de sus premios insignia ‘Best Global Banks 2019’. De esta forma, la publicación de prestigio internacional reconoce la excelencia en la oferta de productos y servicios que el banco proporciona a pequeñas, medianas y grandes empresas desde sus distintas unidades de negocio.

Dentro de las diferentes modalidades de préstamos sostenibles en los últimos meses ha adquirido especial notoriedad un formato ya conocido como es la línea de crédito 'revolving', llamada 'Revolving Credit Facility' (RCF) en inglés. Hoy sabemos que este tipo de producto puede ser también sostenible pero ¿en qué consiste exactamente esta financiación?

La sostenibilidad es un concepto que oímos cada vez con más frecuencia porque es una preocupación creciente de toda la sociedad, tanto de las personas como de las empresas. Por sostenibilidad entendemos la satisfacción de las necesidades actuales sin comprometer la capacidad de las generaciones futuras de satisfacer las suyas, garantizando el equilibrio entre crecimiento económico, cuidado del medio ambiente y bienestar social. Esta es una guía para entender los acrónimos más habituales que encontramos al hablar de finanzas sostenibles.

Redexis ha convertido en sostenible su línea de crédito 'revolving' sindicada de 300 millones de euros, alargando el perfil del vencimiento, reduciendo el coste promedio de su deuda y reforzando su compromiso socialmente responsable. BBVA ha sido el coordinador sostenible de esta operación con la que la compañía de infraestructuras energéticas en España se estrena en el mercado de financiación sostenible.

BBVA estrena en Italia su recientemente anunciado marco de producto transaccional sostenible vinculado a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas con una operación formalizada con Iren, una de las compañías multiservicio líder de este país.

BBVA ha actuado como agente de sostenibilidad, junto a Santander, en el primer préstamo sindicado sostenible de ACCIONA por importe de 675 millones de euros. Esta modalidad de financiación incorpora ajustes en el tipo de interés según el desempeño de la compañía en parámetros de sostenibilidad.

Se trata de una financiación en formato préstamo bajo la legislación alemana por importe de 220 millones de euros que se destinará a proyectos sostenibles. La negociación de la operación se ha realizado usando tecnología ‘blockchain’ y tanto BBVA como la Comunidad de Madrid han usado su propio nodo para establecer una red entre ambos.

Se trata de un tipo de financiación bancaria dirigida a empresas en formato préstamo, cuyo precio está ligado al grado de madurez digital de la compañía, que se obtiene a partir de un análisis profundo por parte de firmas consultoras especializadas y que se revisa anualmente. Si la compañía mejora su nivel de digitalización, mejorará también las condiciones de esta financiación. De esta forma, alinea sus instrumentos financieros con la estrategia corporativa, obteniendo un incentivo financiero por mejorar su grado de digitalización y acelerar su transformación digital en el tiempo.

Iberdrola ha firmado con éxito, con BBVA como banco coordinador y co-agente sostenible, un nuevo crédito sindicado multidivisa por importe de 1.500 millones de euros ligado a criterios de sostenibilidad. Se trata de la primera operación alineada con el concepto de “transición justa” incluido en el Acuerdo de París.

El sector de las telecomunicaciones será el protagonista en Europa de la siguiente oleada de emisiones de deuda verdes, un producto de financiación a largo plazo que inició sus primeros pasos en el año 2007 y que en 2019 se han consolidado como una alternativa de financiación sólida. “La oportunidad de emisión de bonos verdes quizá no sea tan evidente para las empresas de telecomunicaciones como lo era para las 'utilities' que protagonizaron la primera oleada de emisiones corporativas verdes, pero tiene todo el sentido del mundo”, asegura Regina Gil, responsable de bonos de BBVA para Europa y Asia, en una entrevista a Expansión.

Climate Bonds Initiative ha reconocido el liderazgo mundial, mejores prácticas e innovación en materia de financiación sostenible de BBVA en los ‘2019 Green Bond Pioneer Awards’. La entidad bancaria ha recibido tres certificados de reconocimiento por la publicación de su marco de bonos sostenibles vinculado a los ODS de Naciones Unidas; por haberse convertido en el primer emisor financiero de un bono verde en España; y por haber emitido el primer bono verde de un financiero en México.

BBVA y Gestamp han convertido en sostenible una línea de crédito revolving existente por importe de 280 millones de euros, que han ampliado hasta completar un importe total de 325 millones. Con esta operación, el grupo internacional dedicado al diseño, desarrollo y fabricación de componentes metálicos de alta ingeniería para el automóvil, se convierte en el primero de su sector certificado por la agencia Vigeo Eiris en formalizar una financiación de estas características. BBVA ha actuado como coordinador sostenible de la operación.

BBVA ha vuelto a hacer historia al cerrar la primera línea de papel comercial sostenible en Portugal por importe de 65 millones de euros con uno de sus clientes estratégicos en el país, The Navigator. BBVA ha sido banco agente y ‘bookrunner’ de la operación, asesorando al cliente a lo largo de todo el proceso y siendo el único financiador de la misma.

Con su última actualización, los ‘Green Loan Principles’ han avanzado en la definición de los préstamos verdes y clarifican que la línea de crédito ‘revolving’, que popularmente se consideraba un préstamo sostenible, también puede ser verde si cumple con alguna o varias de las categorías elegibles a lo largo de la vida del producto.

En febrero de 2018, BBVA anunció su Compromiso 2025, una estrategia para combatir el cambio climático e impulsar el desarrollo sostenible con un ambicioso objetivo de movilizar 100.000 millones de euros en financiación sostenible a 2025. A cierre de febrero de 2021 el banco había movilizado ya más de 50.000 millones. No obstante, la apuesta de la entidad por las finanzas verdes y sociales es anterior a la formalización de este compromiso; de hecho, BBVA es una de las entidades más reconocidas entre las empresas y grandes clientes por su liderazgo en la oferta de producto sostenible.