Apalancamiento: un concepto fundamental en el 'trading'

El apalancamiento podría definirse como un tipo de facilidad operativa que ofrece el 'broker' (o intermediario financiero) al inversor, permitiendo hacer 'trading' con posiciones mayores que la cuantía de fondos requeridos. De este modo, el inversor puede obtener una mayor exposición en el mercado desembolsando sólo una parte del valor total de una posición. En otras palabras, el 'trading' con apalancamiento significa operar con más dinero del que realmente se dispone.

Existen una serie de términos importantes que todo inversor que realice 'trading' con apalancamiento debe conocer:

• Margen: cantidad requerida por el intermediario financiero para cubrir una posible pérdida. Los márgenes se suelen calcular como un porcentaje del valor de la posición.
• Capital invertido: cuantía total de la operación.
• Capital arriesgado: cuantía de fondos de la cuenta del inversor que puede poner en riesgo la operación.
• 'Stop-loss': con el objetivo de limitar el capital arriesgado, el inversor debe definir y aplicar los ‘stop-loss’, es decir, los niveles de precio para los que la operación se cierra automáticamente cortando las pérdidas.

Ventajas y riesgos del apalancamiento

Los inversores que quieren aumentar su exposición en los mercados recurren al apalancamiento. Gracias a este mecanismo, los inversores pueden disponer de una serie de ventajas significativas.

En primer lugar, permite a los inversores disponer de mayor capital ya que sólo se compromete una fracción del valor de los activos en los que se está interesado, es decir, el inversor sólo tiene que pagar una parte de la posición total. Si este mecanismo se usa de manera eficaz, el inversor puede obtener una mayor rentabilidad de la que se tendría con una participación directa. Además, si el inversor diversifica su cartera de activos, conseguirá reducir el riesgo no sistemático.

No obstante, estas operaciones entrañan sus riesgos por lo que una vigilancia y control constante de la posición es imprescindible. A la hora de realizar una operación de apalancamiento, antes de nada el inversor debe comprobar si el coste de la deuda es inferior a la posible rentabilidad que se pueda obtener. En ningún caso el inversor deberá apalancarse si no dispone del capital suficiente para cubrir cualquier posible pérdida.

Aunque puede resultar beneficioso una mayor exposición, puede volverse en contra del inversor y multiplicar sus pérdidas. Si el mercado se mueve en la dirección opuesta a la deseada, es posible perder más dinero del que se invirtió inicialmente, e incluso, endeudarse.

La clave reside en gestionar de manera óptima la cantidad de deuda asumida. Para ello es necesario conocer bien el producto y ser capaces de predecir su posible evolución en el futuro. Si el inversor quiere ejecutar una inversión con apalancamiento de manera efectiva, deberá tomar decisiones tales como el coste de deuda, el nivel de apalancamiento y la aversión al riesgo.

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